Établir un FIS au Luxembourg

Updated on Thursday 10th December 2020

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Luxembourg est parmi les centres les plus attractives d'investissement en Europe et aussi l'un des principaux réseaux de distribution de fonds dans le monde. Afin de consolider sa position, le gouvernement a permis les fonds spécialisés d’investissements (FIS) qui permet les règlements particuliers relatifs aux investisseurs et aux actifs éligibles. Les règlements pour le Luxembourg FIS ont été établis en 2007.

Le Fond d'Investissement Spécialisé a Luxembourg est une entité de placement très souple qui fournit également un régime fiscal efficace pour les investisseurs qualifiés. Nos experts fiduciaires au Luxembourg peuvent vous aider à configurer un FIS.

Nous vous invitons à regarder la vidéo suivante sur les fonds d'investissement spécialisés au Luxembourg créé par nos experts en la création de société au Luxembourg:


  

Types de FIS expliqué par nos spécialistes en la création de société au Luxembourg


Le Luxembourg FIS peut prendre plusieurs formes juridiques parmi lesquels le fonds commun (FCP – fonds commun de placement) et la société d'investissement (SICAV – Société d’investissement à capital variable or SICAF – Société d’investissement à capital fixe). SICAV et SICAF entreprises peuvent également prendre d'autres formes, telles que:

- Société anonyme (SA),
- La société à responsabilité limitée (Sàrl),
- Société en commandite par actions (SCA),
- Coopérative sous la forme d'une société anonyme (SCOSA).

Le Luxembourg FCP n'a pas la personnalité juridique et doit être géré par une société de gestion qui agira au nom des investisseurs. Nos spécialistes fiduciaires au Luxembourg peuvent vous donner plus de détails sur le FCP. Tout ce que vous avez à faire est de les contacter. Le FIS ne nécessite pas un nombre maximum ou minimum d'actionnaires. Toutefois, les actionnaires sont tenus de souscrire un capital social minimum de 1.250.000 euros. Seulement 5% du capital doit être déposé sur l'enregistrement de la Luxembourg FIS.
 

Détails sur la FIS au Luxembourg

 
Le FIS est généralement réservé aux investisseurs avertis, professionnels ou institutionnels. Cela est nécessaire en raison des décisions d'investissement qui accompagnent souvent ce type de fonds d'investissement. Le fondateur doit pouvoir prendre des décisions éclairées pour la bonne gestion du fonds d'investissement spécialisé. Dans la pratique, les investisseurs institutionnels sont souvent des compagnies d'assurance, des sociétés commerciales, des structures de détention ou d'autres fonds d'investissement. Les personnes physiques peuvent acquérir le statut d'investisseur averti lorsqu'elles peuvent prouver leur expertise dans la gestion de ce type de fonds d'investissement ou lorsqu'elles sont en mesure d'effectuer un investissement minimum substantiel. Notre fiduciaire Luxembourg peut vous fournir plus de détails sur ce montant minimum.
 
Certaines des principales questions à prendre en considération au sujet du fonds d'investissement spécialisé sont les suivantes:
 
  • Nombre d'actionnaires: cela dépend du type de structure choisi pour la FIS; le nombre minimum est 1 pour un S.A.et un S.à R.L.et 2 pour le S.C.A. et autres formulaires commerciaux.
  • Règles des assemblées générales: lorsque la FIS est structurée en SICAV, les assemblées générales doivent avoir lieu à Luxembourg, généralement au siège social.
  • Actifs: le FIS peut être utilisé pour investir dans de nombreux types d'actifs, mais pas plus de 30% de ceux-ci dans des titres du même type; un ratio de diversification est en place.
  • Approbation: il est important de noter que la FIS doit être approuvée par la CSSF et soumise à une surveillance.
 
Un fiduciaire au Luxembourg de notre équipe peut répondre à toutes vos questions. Nous vous recommandons de parler à l'un de nos agents si vous avez des problèmes non clarifiés avant de commencer l'incorporation sous le formulaire commercial choisi.
 

Autorisation FIS au Luxembourg

 
La Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) est celle qui a approuvé le fonctionnement du fonds d'investissement spécialisé car il s'agit d'une structure réglementée. Cet enregistrement doit avoir lieu avant que la société d'investissement ne se livre à toute forme d'activité. Le processus dépend de ce qui suit:
 
  • si le fonds d'investissement est un fonds nouvellement créé qui n'a pas encore été inscrit sur la liste officielle; cette première situation s'applique également lorsqu'une structure existante non réglementée est transformée en fonds d'investissement spécialisé;
  • lorsqu'un ou plusieurs compartiments supplémentaires sont ajoutés à un fonds d'investissement existant;
  • lorsqu'un fonds d'investissement déjà enregistré est modifié;
  • lorsqu'un investissement déjà inscrit sur la liste officielle est transformé en un nouveau fonds d'investissement d'un autre type non enregistré.
 
Notre fiduciaire Luxembourg peut vous donner plus de détails sur ces types de processus d'approbation. Les informations requises par la CSSF dépendront également du processus d'approbation sélectionné et les candidats seront informés de la manière de transmettre les informations nécessaires une fois le processus lancé. Notre équipe peut fournir les conseils et l'assistance nécessaires si les investisseurs sont intéressés à effectuer l'une des opérations susmentionnées sur un SIF existant ou s'ils souhaitent enregistrer un nouveau fonds d'investissement.
 
Le délai d'approbation varie en fonction de la complexité de la demande et, bien que la Commission s'efforce de respecter un délai de traitement raisonnable, il convient de noter que celui-ci peut être plus long dans les cas où les informations requises sont insuffisantes ou incomplètes.
 
Le processus d'approbation est soumis au paiement d'une taxe et celle-ci est due dès que la demande est faite. La taxe s'applique également en cas de conversion de fonds d'investissement et notre équipe peut aider les investisseurs avec des informations sur les taxes imposées par la CSSF.
 
Le processus d'approbation d'un nouveau fonds d'investissement est brièvement résumé ci-dessous:
 
  • le demandeur commence par remplir la demande d'autorisation disponible sur le portail de la CSSF et prépare également les documents requis; il est ensuite envoyé directement à la CSSF via le portail; les demandes incomplètes retarderont le processus et entraîneront des retards;
  • la CSSF émettra sa première série de commentaires sur l'application en utilisant le même portail en ligne; cela signifie qu'ils peuvent demander des informations complémentaires ou des pièces justificatives, demander des éclaircissements ou des détails sur certains aspects; cela a lieu dans les 10 jours pour les applications qui ont une complexité moyenne;
  • le demandeur fera une nouvelle version de la demande via le portail en ligne et soumettra toutes les informations ou documents supplémentaires; cet échange entre le candidat et la CSSF via le portail se poursuivra tant que de nouveaux documents seront nécessaires; si le candidat n'est pas en mesure de fournir une réponse dans un délai de deux mois, la CSSF le contactera directement pour déterminer si le dossier se poursuivra ou se fermera;
  • lorsque l'examen de l'ensemble des documents est terminé, la CSSF envoie un avis de fin d'examen via le portail; l'avis inclura également les documents finaux qui doivent être signés et préparés dans le cadre de la soumission très finale (leur version finale) et le mode de transmission sera établi au besoin (via l'application de bureau, via e-file ou en forme);
  • à la réception des documents demandés dans l'avis de fin d'examen, la CSSF procédera à l'inscription du fonds d'investissement sur la liste officielle; une lettre d'approbation est envoyée par courrier électronique au demandeur; le prospectus est envoyé dans les 5 jours ouvrables.
 
Vous pouvez contacter notre fiduciaire Luxembourg pour plus d'informations sur ces étapes.
 

Modifications apportées à un FIS existant

 
Les investisseurs peuvent modifier un fonds d'investissement existant au Luxembourg et cela se fait en soumettant les documents nécessaires à la CSSF. Voici quelques exemples de modifications pouvant survenir:
 
  • modification du règlement de gestion;
  • changer le siège social;
  • restructuration (fusion, liquidation, etc.);
  • un changement dans la gouvernance de la société d’investissement (dirigeants, conseil d’administration, etc.);
  • modifier la politique d'investissement ou les restrictions d'investissement;
  • modifier les caractéristiques du fonds (devise, catégorie de classes de parts, etc.).
 
Notre fiduciaire Luxembourg peut fournir des informations détaillées sur le processus de soumission de ces modifications.
 

Gestion FIS

 
La gestion du fonds d'investissement spécialisé peut également dépendre du type d'entreprise choisi pour structurer ce véhicule. Les éléments suivants peuvent s'appliquer:
 
  1. pour une SICAV ou SICAF: le fonds peut avoir un directoire interne qui peut être composé d'un conseil d'administration et de gérants;
  2. pour les SICAv ou SICAF FIS agissant en tant que fonds d'investissement alternatif (FIA) autorisé: la gestion est généralement assurée par le gestionnaire de fonds d'investissement alternatif qui est désigné et opère conformément à la loi.
  3. FCP: dans ce cas, le fonds est géré par une société de gestion agréée au Luxembourg qui peut gérer le fonds lui-même ou désigner un gestionnaire de fonds agréé.
 
Les investisseurs qui souhaitent ouvrir une société au Luxembourg peuvent contacter notre fiduciaire Luxembourg pour obtenir des informations plus détaillées sur le fonds d'investissement alternatif et sur la qualification d'un FIS en tant que tel. Il est important de noter que lorsque cette situation s'applique, la gestion du fonds d'investissement alternatif est soumise à l'obligation d'avoir un gestionnaire désigné agréé. Notre équipe peut fournir plus de détails.

 

Imposition des fonds spécialisés d’investissements présenté par nos experts fiduciaire au Luxembourg


Les FIS au Luxembourg bénéficient d'un régime fiscal très avantageux. Les fonds de placement constituée en vertu de la Loi FIS sont tenus de payer une taxe d'abonnement annuelle de 0,01% de leur valeur liquidative. Les services de gestion offerts aux FIS sont exonérés du paiement de la TVA au Luxembourg. En outre, les investisseurs étrangers qui mettent en place FIS au Luxembourg peuvent également bénéficier de réseau étendu des conventions de double imposition. 

Les investisseurs peuvent contacter notre fiduciaire Luxembourg pour savoir quels pays avec lesquels le Luxembourg a signé un tel accord ont clarifié le traitement du FIS.
 
Le SIF est exonéré de l'impôt sur le revenu des sociétés, de la taxe professionnelle communale et de l'impôt sur la fortune. Il s'agit d'un avantage important pour les investisseurs, mais cela signifie également que cette structure ne peut pas accéder aux crédits d'impôt. La société de gestion impliquée dans l'administration du FIS est imposée comme tout autre type de société au Luxembourg.
 
Les investisseurs doivent garder à l'esprit que, bien que le régime fiscal soit léger, les frais du régulateur doivent également être pris en compte lors de l'établissement d'une SIF au Luxembourg. Ceux-ci sont payables à la CSSF lors de la soumission des documents d'autorisation du fonds. Nous vous recommandons de prendre contact avec notre fiduciaire Luxembourg pour des informations actualisées sur ces frais.
 

Statistiques FIS au Luxembourg

 
Selon la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), le nombre de fonds d'investissement spécialisés est le plus nombreux sous forme de SIVCAV. Les données suivantes ont été publiées fin février 2020:
 
  • il y avait 297 FIS sous forme de FCP;
  • 1,109 FIS sous forme de SICAV;
  • les autres formes d'organisation de la FIS (comme l'OPC) étaient les moins populaires, au nombre de 42;
  • il y avait 1448 FIS au Luxembourg fin mars 2020.
 
Veuillez garder à l'esprit que la Commission met constamment à jour les données. Les investisseurs peuvent contacter notre fiduciaire Luxembourg pour des informations plus détaillées sur les formes juridiques.

Si vous souhaitez établir un FIS ou si vous avez besoin d'autres services fiduciaires au Luxembourg, notre équipe de consultants locaux est à votre disposition.